Lợi nhuận chip của Samsung lao dốc 90% trong quý II/2025: Tín hiệu phục hồi cho nhà đầu tư công nghệ Đông Nam Á?

Lợi nhuận mảng bán dẫn của Samsung đã giảm tới 90% chỉ trong một quý, từ khoảng 5.000 tỷ won năm ngoái xuống còn 400–500 tỷ won trong quý II/2025. Tuy nhiên, giữa khủng hoảng, nhiều tín hiệu phục hồi đang xuất hiện và có thể định hình lại toàn bộ hệ sinh thái công nghệ châu Á.

Điều gì đang xảy ra với mảng chip của Samsung?

Bộ phận bán dẫn của Samsung vừa ghi nhận lợi nhuận hoạt động chỉ còn khoảng 400–500 tỷ won trong quý II/2025—giảm mạnh so với mức 5.000 tỷ won cùng kỳ năm trước. Hình ảnh ví von dễ hiểu: một nhà hàng luôn kín khách bất ngờ chỉ còn phục vụ mang về giữa mùa mưa bão.

Nguyên nhân chính là sự hội tụ của hàng loạt rủi ro lớn, đủ khiến bất kỳ giám đốc tài chính nào cũng phải lo lắng. Trước hết, chip bộ nhớ băng thông cao (HBM)—được ví như “động cơ Ferrari” trong lĩnh vực AI—của Samsung bị mắc kẹt trong quy trình chứng nhận. Trong khi SK Hynix đã nắm 55% thị phần HBM và giao sản phẩm thế hệ mới cho Nvidia, dòng chip HBM3E 12 lớp của Samsung lại không vượt qua được quy trình chứng nhận của Nvidia trong nửa đầu năm nay, khiến thị phần công ty rơi xuống dưới 10% trong phân khúc béo bở nhất ngành bộ nhớ.

Thứ hai, các hạn chế xuất khẩu chip AI tiên tiến từ Mỹ sang Trung Quốc đã đóng sập một trong những thị trường quan trọng nhất của Samsung. Khi Washington nói "không còn chip tiên tiến cho Bắc Kinh", điều đó không chỉ là cảnh báo—mà là đòn giáng trực tiếp vào doanh thu.

Cuối cùng, mảng sản xuất chip theo hợp đồng (foundry) của Samsung tiếp tục thua lỗ. Tỷ lệ sử dụng thấp và các vấn đề vận hành đã biến "con bò sữa" này thành gánh nặng kéo giảm lợi nhuận toàn tập đoàn.

Vì sao điều này đáng lo ngại – và đáng chú ý

Chu kỳ ngành bán dẫn vốn nổi tiếng khốc liệt khi đi xuống, nhưng cũng có thể phục hồi mạnh mẽ không kém. Samsung không phải là một công ty bán dẫn thông thường—đây là nhà sản xuất bộ nhớ lớn nhất thế giới, đóng vai trò then chốt trong chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu. Khi Samsung "hắt hơi", cả ngành điện tử đều “cảm cúm”.