Vàng tuần 14-20/7: Khi "kim loại hoàng gia" đứng trước ngã ba đường

Anh em giao dịch ơi, trong khi Bitcoin đang "bay bổng" ở vùng $118k, thì vàng cũng đang có những động thái khá thú vị! Giá vàng thế giới hiện đang quanh $3,350-3,360/ounce - cao nhất 3 tuần qua. Nhưng tuần này có thể là tuần "định mệnh" cho xu hướng vàng khi hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố.Hôm nay mình muốn chia sẻ góc nhìn về cơ hội và rủi ro của vàng trong tuần tới, cũng như chiến lược giao dịch phù hợp.

Hiện trạng thị trường: Vàng đang "ngập ngừng"

Price action hiện tại

Vàng quốc tế: $3,350-3,360/ounce - tăng nhẹ từ cuối tuần trước Vàng SJC: 119.5-121.5 triệu đồng/lượng - chênh lệch 14-15 triệu với thế giớiTừ góc độ kỹ thuật: Vàng đang trong consolidation pattern sau đợt tăng mạnh. Price action cho thấy:

• Higher lows: Các đáy ngày càng cao
• Range bound: Dao động trong vùng hẹp $3,330-3,370
• Volume giảm: Thiếu conviction từ cả buyer và seller
• Indecision: Market đang chờ catalyst mới

Bob Volman từng dạy: "Consolidation after strong moves usually precedes bigger moves." Câu hỏi là: lên hay xuống?

So sánh với các tài sản khác

Trong khi:

• Bitcoin: Đang parabolic ở $118k (+180% năm)
• Chứng khoán Mỹ: S&P 500 lập đỉnh mới (+24% năm)
• USD Index: Mạnh ở 106.5 (+8% năm)

Thì vàng: Chỉ tăng +12% năm - underperform so với risk assetsInsight: Vàng đang "lag behind" do:

Risk-on sentiment: Nhà đầu tư ưa thích risk assets

USD strength: Đồng đô la mạnh tạo áp lực lên vàng

Real yields: Lãi suất thực vẫn dương, cạnh tranh với vàng

Tuần "định mệnh": Những sự kiện sẽ quyết định xu hướng

Lịch kinh tế "nóng"

Thứ Ba (15/7):

• CPI Mỹ tháng 6: Dự báo 3.1% vs 3.3% tháng trước
• Core CPI: Dự báo 3.4% vs 3.4% trước

Thứ Tư (16/7):

• PPI Mỹ: Producer Price Index - chỉ báo lạm phát thượng nguồn
• Retail Sales: Doanh số bán lẻ - phản ánh sức khỏe consumer

Thứ Năm (17/7):

• Jobless Claims: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp
• Industrial Production: Chỉ số sản xuất công nghiệp

Thứ Sáu (18/7):

• Michigan Consumer Sentiment: Tâm lý tiêu dùng
• Fed Beige Book: Báo cáo kinh tế từ 12 Fed Districts

Kịch bản theo từng dữ liệu

Scenario 1: CPI thấp hơn dự báo (<3.1%)

• Impact: Bullish cho vàng
• Logic: Lạm phát giảm → Fed có thể dovish → USD yếu → Vàng tăng
• Target: $3,400-3,450

Scenario 2: CPI cao hơn dự báo (>3.2%)

• Impact: Bearish cho vàng
• Logic: Lạm phát tăng → Fed hawkish → USD mạnh → Vàng giảm
• Target: $3,280-3,320

Scenario 3: CPI đúng dự báo (3.1%)

• Impact: Neutral
• Logic: No surprise → Continuation của current trend
• Target: Range $3,330-3,370

Phân tích dòng vốn: "Smart money" đang làm gì?

Central banks vẫn "tích cực" mua vàng

Dữ liệu Q1 2025:

• Mua ròng: 290 tấn vàng (cao nhất 10 quý)
• Top buyers: Trung Quốc (+60 tấn), Ấn Độ (+40 tấn), Thổ Nhĩ Kỳ (+25 tấn)
• US reserves: Xuống thấp nhất 90 năm (8,133 tấn)

Tại sao central banks mua vàng?

Diversification: Giảm phụ thuộc vào USD

Inflation hedge: Bảo vệ purchasing power

Geopolitical hedge: Safe haven trong uncertainty

Reserve rebalancing: Từ USD sang hard assets

Institutional flows mixed signals

ETF flows gần đây:

• GLD: Outflow -2.1 tấn tuần qua
• IAU: Outflow -1.3 tấn
• SGOL: Inflow +0.8 tấn (smaller fund)

Interpretation:

• Retail/small institutions: Đang profit-taking
• Large institutions: Mixed sentiment
• Professional money: Waiting for clearer direction

Positioning data từ futures market

CFTC Commitment of Traders:

• Large speculators: Net long giảm 15% vs tháng trước
• Commercial hedgers: Net short tăng 8%
• Small traders: Net long tăng 22% (retail FOMO)

Insight: Professional money đang cautious, retail vẫn bullish

Geopolitical backdrop: "Safe haven demand" vẫn có

Trade war escalation

US-China tensions:

• Thuế mới trên các mặt hàng công nghệ
• Restrictions on semiconductor exports
• Technology transfer limitations

US-Canada trade dispute: