Vàng và bạc "làm mưa làm gió": Khi kim loại quý đánh bại cổ phiếu - Cơ hội hay bẫy cho nhà đầu tư Việt?

Tuần này ngồi kiểm tra danh mục đầu tư thì mình thấy một hiện tượng thú vị: vàng và bạc đang tăng mạnh hơn cả chứng khoán. Từ kinh nghiệm 7 năm trong thị trường tài chính, mình hiếm khi thấy kim loại quý "áp đảo" thị trường cổ phiếu như vậy. Điều này khiến mình phải tự hỏi - liệu đây có phải tín hiệu mà Bob Volman thường nhắc: "khi tiền thông minh chạy về nơi trú ẩn an toàn, có điều gì đó sắp xảy ra"?

Hôm nay mình sẽ phân tích xu hướng này qua góc nhìn của một người giao dịch đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường, đồng thời chỉ ra những cơ hội và rủi ro mà anh em nhà đầu tư cần lưu ý.

Thực trạng thị trường: Kim loại quý "lên ngôi"

Vàng và bạc tiếp tục tăng mạnh, vượt tốc độ tăng của thị trường chứng khoán trong năm 2025. Đây không phải hiện tượng bình thường - thường thì khi cổ phiếu tăng, vàng sẽ đi ngang hoặc giảm do nhà đầu tư chuyển sang tài sản rủi ro cao hơn.

Số liệu gây chú ý:

• Vàng: Tăng mạnh từ đầu năm, liên tục lập đỉnh mới
• Bạc: Hiệu suất còn ấn tượng hơn vàng
• Chứng khoán: Tăng nhưng không bằng kim loại quý

Từ kinh nghiệm phân tích vĩ mô, khi cả tài sản rủi ro và nơi trú ẩn an toàn cùng tăng, thường báo hiệu một trong hai điều: hoặc là có quá nhiều thanh khoản trong hệ thống, hoặc thị trường đang chuẩn bị cho một "cú sốc" lớn.

Phân tích nguyên nhân: Tại sao vàng bạc "nóng" đến vậy?

Yếu tố vĩ mô toàn cầu

Lạm phát dai dẳng: Mặc dù các ngân hàng trung ương tuyên bố kiểm soát được lạm phát, thực tế cho thấy áp lực giá vẫn tồn tại

Căng thẳng địa chính trị: Các xung đột khu vực và thương mại quốc tế tạo nhu cầu trú ẩn an toàn

Chính sách tiền tệ: Fed và các ngân hàng trung ương khác vẫn duy trì lượng tiền lớn trong hệ thống

Yếu tố kỹ thuật

Vàng đã đột phá khỏi vùng tích lũy dài hạn, tạo động lực mạnh. Bạc còn có thêm yếu tố nhu cầu công nghiệp, khiến hiệu suất còn tốt hơn vàng.

Tâm lý nhà đầu tư

Từ những gì mình quan sát trong cộng đồng TramNgo FX-Crypto Community, nhiều người giao dịch đã bắt đầu đa dạng hóa sang kim loại quý sau khi thấy biến động tăng cao ở tiền điện tử và cổ phiếu.

So sánh với thị trường chứng khoán: Cuộc đua bất ngờ

Chứng khoán Mỹ vẫn trong xu hướng tăng, nhưng:

• Biến động cao: Dao động ngày càng lớn
• Dịch chuyển ngành: Tiền đang chuyển từ tăng trưởng sang giá trị
• Lo ngại định giá: Tỷ số giá/thu nhập nhiều cổ phiếu đã cao

Kim loại quý ngược lại:

• Xu hướng tăng ổn định: Tăng đều đặn, ít biến động
• Khối lượng xác nhận: Lượng giao dịch ủng hộ xu hướng
• Mua vào của tổ chức: Các quỹ lớn đang tích lũy

Cơ hội cho nhà đầu tư Việt

Đầu tư vàng vật chất

Ưu điểm:

• Bảo vệ chống lạm phát hiệu quả
• Thanh khoản cao tại Việt Nam